Risico’s voor BinckBank

BinckBank loopt verscheidene risico’s. Deze risico’s zijn gekoppeld aan de verleende diensten en bancaire activiteiten door BinckBank. Zo kunnen meerdere types risico betrekking hebben op een bepaalde dienst of bancaire activiteit. Op uitzettingen van klantengelden wordt bijvoorbeeld zowel krediet-, rente-, als liquiditeitsrisico gelopen.

Aangehouden kapitaal per risicotype

(x € mln)

De risicotypes zijn onder Bazel II te verdelen naar Pilaar I en Pilaar II risico’s. Pilaar I biedt richtlijnen voor de berekening van het kapitaal dat BinckBank volgens de toezichthouder minimaal moet aanhouden voor krediet-, markt- en operationele risico’s. Onder Pilaar II identificeert BinckBank de additionele risico’s die zij loopt en bepaalt zij de hoeveelheid kapitaal die zij daarvoor dient aan te houden. De grafiek ‘Aangehouden kapitaal per risicotype’ geeft de risico’s die BinckBank loopt weer naar grootte van het kapitaal dat voor het restrisico per type wordt aangehouden.

Hierna volgt een omschrijving per risicotype:

Kredietrisico

Het kredietrisico heeft betrekking op het niet nakomen van verplichtingen door een tegenpartij en/of uitgevende instelling die is betrokken bij de handel in – respectievelijk de uitgifte van – een financieel instrument en zodoende BinckBank financieel benadeelt. Kredietrisico komt voort uit de navolgende twee bancaire activiteiten:

1. het kredietrisico op leningen verstrekt aan klanten; het effectenkrediet
2. het kredietrisico op uitgezette middelen (Treasury)

Het kredietrisico op leningen verstrekt aan klanten op basis van onderpand in effecten wordt op dagelijkse basis bewaakt door de afdeling Risk Management. Deze afdeling bewaakt de verstrekte kredieten op geautomatiseerde wijze en op basis van real time koersen. Het risico bij de kredietverlening betreft daarom de waardemutatie van de in onder­pand verkregen zekerheden. Door de aard van de kredieten en de verkregen zekerheden is het krediet­risico op leningen verstrekt aan klanten beperkt.

Hoewel het effectenkrediet met 80% tot € 410 miljoen toenam, leidde dit niet tot een stijging van de vermogenseis voor kredietrisico omdat deze kredieten alle ruim voldoende gedekt zijn.

 BinckBank investeert op een verantwoorde en risicomijdende manier   

BinckBank gaat prudent om met de aan haar toe­vertrouwde middelen van haar klanten. De toevertrouwde middelen welke niet voor effectenkrediet worden gebruikt, worden op een verantwoorde en risicomijdende manier in de markt uitgezet. Het kredietrisico op uitgezette middelen wordt nauwlettend gevolgd door de afdeling Treasury. Zij rapporteert hierover dagelijks naar Risk Management en periodiek naar de Treasury commissie. Kredietverlening vindt plaats binnen een vooraf door de Treasury commissie vastgesteld limietenstelsel per tegenpartij. Investeringen in de beleggingsportefeuille vinden eveneens plaats binnen van tevoren door de Treasury commissie vastgestelde randvoorwaarden gebaseerd op het volgende liquiditeits-allocatiemodel:

In 2009 is de gemiddelde solvabiliteitsweging van de beleggingsportefeuille nagenoeg constant gebleven op 5%. Wel is de portefeuille met € 210 miljoen gestegen. De kapitaalseis onder Pilaar I voor kredietrisico is in 2009 ongeveer gelijk gebleven rond de € 13,5 miljoen.

Marktrisico

Het marktrisico bij BinckBank betreft met name valutarisico. Het valutarisico is het risico van schommelingen in de waarde van in vreemde valuta luidende posten als gevolg van mutaties in valutakoersen. Beleid is om geen handelsposities in te nemen. Valutaposities voortvloeiend uit operationele activiteiten dienen door Treasury op dezelfde dag te worden ingedekt als waarop deze bekend worden. Hierdoor loopt BinckBank nauwelijks marktrisico. De kapitaalseis voor marktrisico bedraagt € 0,2 miljoen ultimo 2009.

Operationeel risico

BinckBank heeft door de aard van haar bedrijfs­activiteiten een hoog inherent operationeel risico. Belangrijke determinanten hiervan zijn het grote aantal administratieve boekingen dat dagelijks moet worden verwerkt, het feit dat alle communicatie via het internet plaatsvindt en het feit dat als gevolg van allerlei omstandigheden zeer regelmatig aanpassingen moeten worden gedaan op de software.

BinckBank heeft niettemin een lage risicotolerantie voor operationeel risico. De interne doelstelling is dat de operationele verliezen uit de reguliere business op jaarbasis niet groter mogen zijn dan 1,0% van de bruto provisiebaten. Onder operationele verliezen wordt verstaan:

De beheersing van het operationeel risico komt kort gezegd neer op:

In 2009 bedroegen de totale operationele verliezen € 1 miljoen, 0,61% van de totale bruto provisiebaten en daarmee is BinckBank ruim binnen haar interne doelstelling gebleven. Gezien de groei van BinckBank berekent BinckBank de kapitaaleis onder Pilaar I, volgens de basic indicator approach, als 15% van de baten van het afgelopen verslagjaar. De kapitaaleis bedraagt eind 2009 € 27,9 miljoen, een factor 28 van de werkelijke totale verliezen in 2009.

 De operationele verliezen zijn ruim binnen de interne doelstellingen gebleven   

Renterisico

Renterisico vloeit voort uit de mogelijkheid dat wijzigingen in rentetarieven een negatieve invloed op de toekomstige winstgevendheid kunnen uitoefenen.

BinckBank beheerst dit risico in zoverre dit betrekking heeft op de bancaire activiteiten van BinckBank door de rentetypische looptijden van de toevertrouwde en uitgezette middelen binnen gestelde grenzen met elkaar in overeenstemming te brengen en te houden.

Het kapitaalsbeslag wordt berekend aan de hand van een Value-at-Risk model met een horizon van 10 dagen en betrouwbaarheid van 99%. Het kapitaalsbeslag is in 2009 met € 2,8 miljoen gestegen naar € 8,9 miljoen ultimo 2009 als gevolg van groei in de uitgezette middelen (beleggingsportefeuille) in combinatie met een licht hogere duration.

Concentratie- en marginrisico

Concentratierisico komt voor bij klanten met effectenkrediet en bij klanten met margin­verplichtingen op optieposities. Het concentratie­risico doet zich voor op het moment dat er bij klanten met eenzijdige beleggingsportefeuilles sprake is van concentraties in specifieke fondsen op de verstrekte kredieten of van grote marginposities op een afzonderlijk fonds. De kredieten op onderpand van effecten of optieposities zijn dan voor een groot deel afhankelijk van één of enkele fondsen. Indien een uitgevende instelling failliet mocht gaan, zijn de gevolgen aanzienlijk groter dan indien het krediet op een meer gespreide portefeuille verstrekt is. Door Risk Management wordt dagelijks specifiek gelet op ongewenste concentraties in portefeuilles van klanten. Indien nodig worden er maatregelen conform beleid getroffen om te hoge concentraties in te perken. In de tweede helft van 2009 werd BinckBank geconfronteerd met een toegenomen concentratie in de portefeuille van effectenkredieten waardoor het kredietrisico toenam.

Margin is een bedrag dat de schrijver (verkoper) van een ongedekte optie of future moet storten als zekerheid voor het risico van de positie. De margin vormt een basisgarantie dat de belegger kan voldoen aan de verplichtingen die kunnen voortvloeien uit de positie. De hoogte van de margin hangt af van het financiële risico van de positie. Aangezien de koers van de onderliggende waarde kan fluctueren, is de margin geen constante. Hierdoor bestaat het risico dat de door de klant aangehouden margin onvoldoende blijkt te zijn in relatie tot de aangegane verplichting. De marginverplichting kan dus leiden tot een kredietrisico op de klant. De hoogte van de marginverplichtingen wordt mede bepaald door de marginpercentages die worden opgelegd door Risk Management. Risk Management analyseert op dagelijkse basis de marktbewegingen en actualiseert minimaal een keer per maand de marginpercentages. De openstaande marginpositie van klanten is in 2009 gegroeid met 20% naar € 217 miljoen. Door de afnemende volatiliteit op de financiële markten is in de tweede helft van 2009 de marginvereiste op ongedekte geschreven opties teruggebracht, nadat deze eerst tijdens het hoogtepunt van de kredietcrisis in het vierde kwartaal van 2008 waren verhoogd, naar het normale niveau dat BinckBank hiervoor doorgaans hanteert. Dit leidde ertoe dat openstaande posities op ongedekt geschreven opties toenamen en daarmee leidden tot een verhoging van het kredietrisico.

Het concentratie- en marginrisico komen niet tot uitdrukking in de Pilaar I minimum kapitaalsvereiste. Om die reden legt BinckBank zichzelf onder Pilaar II een kapitaalsbeslag op. In 2009 is het kapitaalsbeslag met € 3,9 miljoen toegenomen van € 2,4 miljoen ultimo 2008 naar € 6,3 miljoen per eind 2009.

Tegenpartijrisico

Tegenpartijrisico staat beter bekend als settlement risico en behelst het risico dat de tegenpartij niet kan leveren terwijl er al wel betaald is. Doordat er bij levering van effecten gebruik gemaakt wordt van een centrale tegenpartij (CCP) is dit risico nagenoeg volledig gemitigeerd. Tegenpartijrisico treedt nog wel op bij een beperkt aantal institutionele klanten, waarbij de risico’s met name zijn gelegen in de cross border settlement. Risk Management stelt limieten per tegenpartij en bewaakt deze. Het kapitaalsbeslag voor tegenpartijrisico per eind 2009 was € 1 miljoen. Gedurende 2009 was er geen aanleiding om het kapitaalsbeslag voor tegenpartijrisico te wijzigen.

Liquiditeitsrisico

BinckBank besteedt zeer veel aandacht aan het beheersen van dit risico, zodat zij te allen tijde beschikt over adequate liquide reserves en steeds aan haar financiële verplichtingen kan voldoen. Het liquiditeitsrisicomanagement is zodanig ingericht dat de effecten van BinckBank specifieke stress factoren – zoals negatieve publiciteit, verhoogde handelsactiviteiten van klanten (netto koop) en aanpassingen in rentevergoedingen door concurrenten – te allen tijde kunnen worden opgevangen.

BinckBank besloot in het vierde kwartaal van 2009 om haar liquiditeitsbuffers in kasmiddelen omlaag te brengen naar een range van 5% en 10% van de toevertrouwde middelen. Dit was mogelijk door verbeterd inzicht in de ontwikkeling van de liquiditeitspositie, terugkerende rust op de geld- en kapitaalmarkten en additionele mitigerende mogelijkheden om de liquiditeitspositie te waarborgen, zoals het inrichtingen van Repo-faciliteiten en een beleningsfaciliteit bij DNB.

BinckBank houdt kapitaal aan voor het liquiditeits­risico om verliezen bij gedwongen liquidaties van de beleggingsportefeuille op te kunnen vangen. Het kapitaalsbeslag onder Pilaar II voor dit risico bedraagt per ultimo 2009
€ 1 miljoen.

Lees verder